导语：随着天气逐渐降温，“银十”的涨势亦临近尾声。11月份马上开启，国内钢材市场进入季节性需求淡季，终端户外工地施工陆续减少，有效需求正逐渐萎缩，钢市又该如何接招?

　　各方预测：

　　十月收官，钢价疯涨背后是“刻鹄类鹜”

　　目前来看钢市“枷锁”沉重，成本支撑可谓弊大于利，当前高价水分很重，甚至不及5-7月钢价低位时的操作利润。纵使有期货的助涨，但是其中不确定因素较多。即将进入传统淡季，在需求回落的预期下，钢市运行可谓步履维艰。后期市场走向尚需观望原材料、期货的波动，因此市场风险系数较高，商家尚需谨慎操作提防高位回调。

　　钢价高峰已过 后市仍需谨慎

　　虽然近期市场价格涨势较强，但并不意味着这样的上涨行情持续性较强，随着11月淡季的来临，不论是市场心理预期还是实际需求都将弱化，资金面以及销售面等压力或将增大，后期钢价继续反弹空间有限。建议商家对后期行情仍要维持谨慎操作。

　　发改委：钢材价格继续回升

　　钢材价格继续回升。9月份，国内市场钢材价格综合指数[-0.22%]平均为76.30点，比上月提高1.04点，同比提高14.57点。6.5mm高线、20mm中板平均价格分别为2646元/吨和2722元/吨，分别比上月下跌20元/吨和5元/吨，同比上涨15.2%和29.5%;1.0mm冷轧板卷平均价格为3561元/吨，比上月上涨177元/吨，同比上涨32.6%。

　　环保风又起 带钢再度疯狂

　　导价的上调在预期上是好的，但随着钢价的逐渐走高，下游需求的观望心态愈发浓厚，不断上涨的价格也使得终端需求对于价格的认可度逐渐降低。因此，在诸多利好因素及成本价格的支撑下，国内钢材市场价格或以盘整趋强为主，且在需求下滑的状态下现货市场也将伴随小幅震荡的情况出现。

　　成本需求左拉右拽 焊管处境被动

　　目前，煤价的上涨，引起市场的关注，焦炭价格的上行直接关系钢厂成本的上升，但是目前钢价非涨反跌，导致钢厂利润进一步压缩。那么，从钢厂方面考虑，利润面的压缩对价格的调涨情绪或有所上升。但是从下游贸易商来看，撇开钢厂情绪，他们希望价格走低，正好符合终端客户的心意，加之北方需求的减弱，在价格方面来刺激下游补货情绪。

　　四季度钢价或在2100-2400元/吨波动

　　近期，钢材市场多重因素叠加，旺季不旺、煤焦短缺、货运新规等等，市场乱象纷呈，让很多投资者感到茫然无措。当前，7、8月大幅攀升的螺纹钢库存去化不利，仍是市场的主要矛盾之一。尤其是在钢厂开工仍处于高位，并未出现明显减产的情形下，供给端的压力源源不断，如果10月这部分库存不能有效下降，则市场信心将再受打击。总体上，四季度螺纹钢价格在2100-2400元/吨波动的概率较大。

　　11月钢价走势预警:供需相持 震荡整理

　　当前环保治理加强成为常态，钢厂成本大幅攀升，钢厂高炉开工率10月中下旬以来明显见顶回落，粗钢产量后期下降的可能性较大。不过随着房地产调控的影响逐步显现，以及传统消费淡季来临，钢材后期需求也将出现回落。预计11月份国内钢市或将供需双弱，价格围绕成本变化震荡运行。

　　河北本月新增停产10座高炉!西南还没涨够吗?

　　根据《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》(国发〔2016〕6号)、《工业和信息化部国家发展改革委国家能源局国家煤矿安全监察局关于印发钢铁煤炭行业淘汰落后产能专项行动实施方案的通知》(工信部联产业〔2016〕167号)要求，经省人民政府同意，现将我省2016年钢铁行业淘汰落后产能专项行动企业名单予以公告。请各有关州(市)人民政府及省级有关部门采取综合措施，加强监督检查和验收考核，确保11月底前全面完成2016年钢铁行业淘汰落后产能目标任务。

　　钢厂方面：

　　钢企前三季度利润252亿元

　　中钢协昨天在三季度信息发布会上表示，受益于去产能及钢价回升，今年前三个季度钢协会员钢企营收总额19920.87亿元，实现利润252.06亿元，同比扭亏为盈。

　　中钢协：钢铁业不要一哄而上跟风抢煤

　　“近期焦煤价格上涨导致大多数钢企焦煤库存大幅降低，从10天缩短到了4到5天，配煤比受到制约，一些企业不再满负荷生产而是转向平稳生产。”中钢协建议，钢铁行业不要一哄而上跟风抢煤，应该理性看待市场，同时压缩采购半径，控制成本。

　　2016年钢铁去产能可能达到7000万吨

　　中国政府制定的今年钢铁行业去产能目标为4500万吨，但实际上各省制定的目标合计已超过了该数字。迟京东表示，今年去产能超额完成，一是钢铁企业从实际出发，愿意退出部分产能;二是国家针对钢铁去产能出台了多项配套政策，助推了企业去产能动力;三是各省市有意愿借助去产能的政策加快淘汰落后产能。

　　钢材出口贸易摩擦不断：原因及展望

　　对于钢铁产商而言，钢材要么用于国内消费，要么用于出口，二者之间存在着替代关系。从这个简单的逻辑出发，我们可以分析去产能对于出口的影响。一般情况下，国内钢材价格与钢材的对外出口存在着反向关系，并且出口量的变化略滞后于价格的变化。尽管这一关系并不是严格相关的，但是在很大程度上是有效的。国内钢材价格上升的时候，钢企会选择将更多的产品放在国内出售，反之则会选择出口。因此当前去产能措施会减少供给，也为资金的炒作提供了话题，国内钢价开始回升，相对应的，钢材出口开始减少。逻辑链条为：去产能——国内钢材供应减少预期升温——国内钢材价格上升(需求不变的情况下)——更多钢材用于满足国内需求(特别是在面临着越来越多的钢材贸易摩擦的情况下)。

　　攀钢集团或关停旗下攀成钢全部生产线

　　10月18日，两位接近攀钢集团的知情人士向界面新闻记者透露，攀钢集团正筹划将其全资子公司成都钢钒有限公司(下称攀成钢)的产能全部关闭，利用产能关闭后的土地、厂房等存量资源，发展现代服务业，使攀成钢转型成为“智慧制造”产业园。

　　产能过剩如何是好?一带一路成钢铁出口新契机

　　中国的钢铁巨头加快进入本国市场。欧洲与美国政府限量供应中国金属，他们的理由是需要向市场抛售金属。世上最大的生产商正在扩大对东南亚邻国的钢铁出口。三分之一的中国出货量现在都集中在越南、泰国和菲律宾等国，因为这些国家的经济快速增长，因此快速增加了包括公路、机场和办公楼在内的基础设施的支出。东南亚对钢铁的需求不断增长缓解了由于全球贸易顺差导致去年的价格暴跌的问题。中国曾试图关闭这个让新生活无益的国有工厂。中国在区域经济中扮演更重要的角色，构成了对日本和韩国制造的高端钢产品的长期竞争，与此同时，钢材进口量的增加也压垮了东南亚的小规模生产商。

　　三板斧之一：鞍钢、宣钢大检修，减产几时来?

　　螺纹：钢厂硬成本的上升令市场看涨心态再度升温，焦炭价格仍然是成本提升的主要因素，目前来看华东地区螺纹钢厂生产端的平均亏损幅度在150元/吨左右，已处于年内和历史的低点附近，钢厂增产动力不足，预计发货折扣仍将维持在低位，成本的大幅提升抬高了螺纹的底部区间，在需求不温不火的经济背景下，成本是目前行情运行的最大驱动。

　　行业动态：

　　【粗钢旬产】10月上旬重点钢企粗钢日产174.29万吨 环比增长1.28%

　　【钢厂库存】10月上旬末重点钢企钢材库存1387.58万吨 环比增长5.35%

　　【钢铁利润】1-9月重点钢铁企业累计实现利润252.06亿元 同比扭亏为盈

　　【房地产】9月末人民币房地产贷款余额25.33万亿元 同比增长25.2%

　　【铁路投资】1-9月全国铁路固定资产投资完成5423.42亿元 同比增长10.3%

　　【交通投资】1-9月公路建设固定资产投资12412亿元 同比增长7.6%

　　【项目投资】1-9月全国新开工项目计划总投资367663亿元 同比增长22.6%

　　【船舶行业】1-9月全国造船完工2493万载重吨 同比下降15.1%

　　综上所述，全国市场多空博弈，市场不确定因素较多，场内操作风险偏高。虽然钢厂10-11月订单价格偏高，新到资源成本持续上升，商家低价惜出操作显著，但是淡季将至，终端需求或进一步转弱，加之场内价格高位，下游多谨慎观望，加之中间商无意囤货，多维持低库存操作，市场交投僵持，场内高位或面临有价无市的尴尬。短期来看，市场需求不佳，负面压制尚存，若下周期货、原材料等拉涨力度犹存，市场不排除小幅调涨可能，若外围利好减弱，市场或维持区间整理，预计调整幅度在30-60元/吨。