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海外大行去年四季度财报大比拼：税改“抹去”利润 但表现不乏亮点
| 2018-02-01 10:48 |
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来源:中国不锈钢买卖网 |
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近日，花旗集团、瑞银、美国银行、高盛等海外大行都已先后发布2017年四季度财报。从各行财报上看，美国税改确实直接影响了去年四季度营收数字，但刨除这一非典型性的一次性税务支出之外，它们的表现并非不尽如人意。
其中，花旗、美银等营收同比基本持平或超过预期，瑞银财富管理业务利润更较去年同期增长15%，高盛投行业务收入亦以21.4亿美元远超华尔街预期。
此前，在去年12月2日，美国国会参议院以51比49通过税改法案，该法案也成为美国史上最大的税收减免法案。彼时，还没出财报的各大行略显“头疼”，税费的一次性计提势必影响四季度财报的“美观”。各大行相关管理层先后发声提醒可能受到的影响，旨在令市场消化信息并温和反应在股价上。
巴克莱银行分析师团队负责人杰森戈德堡(Jason Goldberg)表示，银行的基本面不会受到大影响，即经济增长更强劲，贷款增长更快，监管更少，利率环境更有利。富国银行首席财务长John Shrewsberry也指出，如果美国经济因税改而升温，且所有银行的贷款增速加快，那么有些银行很可能会开始保护其存款业务，以便为贷款业务的增长提供资金支持。
花旗集团：营收同比基本持平
此前，花旗集团首席执行官迈克尔·科尔巴(Michael Corbat)指出，税改法案可能会导致一定的亏损。
正如迈克尔预料，受到新税法影响，花旗集团财报显示，2017年第四季度非现金税总计为220亿美元，其中190亿美元来自对公司递延税项资产的重新评估，另外30亿美元来自公司海外子公司的预期收益汇回的税务计提。一次性的“抽血”，直接导致花旗银行去年四季度财报盈利项显示亏损183亿美元，每股亏损7.15美元，而上年同期每股收益为1.15美元。
不过，花旗集团发布的财报指出，2017年四季度营收为173亿美元，基本与预测的172亿美元持平，同时较上年同期的170亿美元略有上升；调整后每股收益1.28美元，高于此前分析师预测的1.19美元。
另外，截至去年四季度末，花旗集团的贷款损失准备金从上年同期的121亿美元增至124亿美元。贷款总额同比增长7%至6670亿美元，存款总额增长3%，至9600亿美元。
迈克尔指出，新的美国税法将美国企业税税率从35%下降到了21%，就长期而言，税改预计将会为花旗集团和其他银行带来意外之财。
瑞银：财富管理业务利润增长15%
瑞银财报显示，2017年税前利润为54.09亿瑞郎，调整后的税前利润为63.35亿瑞郎。股东应占净利润为11.65亿瑞郎，美国税法变更导致的第四季度递延税资产净减值28.65亿瑞郎，摊薄后每股盈利为0.3瑞郎。
换言之，如果不包括上述递延税资产净减值，净利润将会达到40.3亿瑞郎，同比增长26%。
瑞银集团首席执行官安思杰 (Sergio Ermotti)对记者表示，递延税资产的净减值与一年前提出的预测一致。安思杰坦言，每削减一个百分点的税率，就会带来约2亿美元的减值影响，这也是市场普遍预期的。“我不认为这会出乎我们的意料之外，而其他的银行也一直在对外宣布税改的影响。事实上，这些调整并没有影响到我们的核心资产或股本。”安思杰认为，税改一次性计提并不会影响瑞银在满足监管要求的同时支付股息和回报资本的能力。
2017年全年，瑞银的所有业务中以财富管理业务表现最优，调整后税前利润为27.58亿瑞郎，同比增长15%。尽管跨境资金外流以及针对集中欧元存款的收费导致资金流出为200亿瑞郎，净新资金仍达到强劲的511亿瑞郎。此外，2017年瑞银全球财富管理业务同比增长14%，美洲财股管理业务同比增长12%。
值得注意的是，就去年四季度而言，现金股票和衍生品业务的持续强劲业绩不足以弥补外汇、利率、信贷业务及咨询业务收入的下降，瑞银投行业务调整后税前利润1.68亿瑞郎，同比负增长51%。因为较低的市场波动性和并购业务佣金的缩小，信贷业务和咨询业务营收均有下降，信贷亏损7900万瑞郎也较上年同期的500万瑞郎呈倍数级上升。
2017年四季度，美股市场的波动性创下了历史新低，安思杰预计，受宏观经济事件或地缘政治事件，市场的波动性将从非常低的水平有所回升，不过，股市的势头依然存在。“从宏观经济增长预测和一般投资者对市场有积极态度的事实来看，需要记住的是地缘政治风险仍然很高，我们需要保持对形势的关注。”但就目前而言，安思杰表示乐观，不仅因为市场尚保持积极的势头，而且因季节性因素第一季度通常表现良好。
美国银行：主要业务收入好于预期
美银2017年第四季度每股收益为每股0.47美元，高于此前华尔街预估的每股0.45美元，较上年同期的每股0.39美元增长15.4% 。经调整后的营收为204亿美元，略低于214.9亿美元的预测值，然而仍略高于上年同期的200亿美元。
尽管资产管理费用、投资银行收入和信用卡收入有所增长，美银的非利息收入还是受到税改法案和较低的抵押贷款收入的影响，下降了7%至90亿美元。受贷款增长(4%)和存款增长(5%)的推动，消费银行业务收入从一年前的81.1亿美元增至89.5亿美元，而全球银行业务收入增长了10%至50亿美元。此外，去年四季度固定收益、大宗商品及外汇业务营收和股票交易营收等皆高于预期。
公司首席执行官Brian Moynihan近期的声明称，美银在科技、客户关系和团队自身都加大了投入，美银上个月还宣布为14.5万名员工发放每人1000美元奖金。
在美银去年第四季度财报发布后，该公司股票盘前上涨了0.26%，至31.32美元。
高盛：投行业务收入飙升超四成
高盛2017年四季度财报显示，公司为新税法一次性支付44亿美元，四季度亏损19.3亿美元，相当于每股亏损5.51美元。此外，去年四季度高盛还支付了900万美元的诉讼费，而上年同期为1.47亿美元。
虽然去年四季度收益跌至亏损，但从财报上看，高盛的业务表现实则优异。投资银行业务收入飙升44%至21.4亿美元，远超过此前分析师预测的16.7亿美元。金融咨询业务收入同比增长9%至7.22亿美元，承销收入增长76%，至13.7亿美元。受较高管理及其他费用及监管下资产增长的推动，投资管理营收同比增长4%，至16.6亿美元。
值得注意的是，机构客户服务收入同比下降34%，至23.7亿美元。固定收益、货币和大宗商品收入同比下降50%，至10亿美元，而此前预测普遍认为这一数字应十分接近14亿美元。股票收入下滑14%至13.7亿美元，离15.8亿美元的预期有不小距离。而投资和贷款收入同比增长12%，达到16.6亿美元，远超13.9亿美元的预测。
高盛董事长兼首席执行长布兰克梵(Lloyd Blankfein)在业绩报告中表示，尽管去年市场环境对做市商而言充满挑战，但高盛获得了更高的营收和税前利润率。其认为，随着全球经济加速在即，新的美国税收立法反而为企业的未来提供了助力。
在高盛2017年第四季度财报发布之后，该公司股价今天上午在盘前交易中下跌了0.6%，至256.90美元。编辑：不锈钢买卖网小郑 |
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